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危险信号再度出现 半导体的悲剧要重演?

最近半导体股票炙手可热。

半导体板块ETF——SMH在本周涨了5%,主要是受到高通与苹果公司就多年专利问题和解之后股价大涨的提振。但是最近的上涨使得这一板块达到了2018年1月以来最严重的超买水平。

SMH的相对强度指数(RSI指标,一种动量衡量指标)已经超过70,这一水平通常表明处于超买。去年初该指数也达到了这一水平,股价短期见顶并在后面的走势中下跌了14%。

危险信号再度出现 半导体的悲剧要重演?

MKM Partners的首席市场技术分析师JC O’Hara却有不同的看法。O’Hara周三在CNBC节目上表示,他并不想用超买这一个词匯,因为它的内涵非常糟糕。什么是真正的超买?超买只是一个趋势爆发。回顾2月,当半导体股价格走强的时候,SMH的RSI触及了70,当你卖出SMH之后,将会错失后面12%的涨幅。

自从SMH的RSI指标在2月突破70以来,其股价也达到了有史以来的最高点。该ETF在周二和周三也刷新了股价记录。

O’Hara认为,退一步说,超买也是一件好事,因为认为股价的强势上涨将持续下去的投资者将会在股价回落的时候寻找买入机会。

但是,在过去一年中,并不是所有的半导体股都表现强势。AMD的股价在过去12个月的涨幅为165%,NVIDIA(NVDA)却下跌了21%。Chant艾希欧 Global的CEO Gina Sanchez认为,半导体走势分化是一个危险的信号。

他说,从整体来说,投资半导体行业的难度开始增加。整个半导体行业的估值依然低于长期估值,因此很多投资人可能认为目前依然值得买入。但是个股之间差异巨大。SMH ETF的市盈率为17倍,但其成分股的市盈率却参差不齐。例如,美光科技的市盈率是8倍,而Universal Display(OLED)的市盈率是67倍。

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